公募FOF正迎来快速扩容期。Wind数据显示，截至10月30日，今年以来全市场共成立约170只FOF，合计募集规模超1500亿元，成立数量与募集规模均已创下历年新高。FOF加速扩容的背后，是投资需求的变化：在利率中枢下移、市场波动加大的环境中，单一资产越来越难以同时兼顾收益机会与组合波动。FOF以“基金中选基金”的模式实现基金与资产的双重分散，让小额资金也能完成跨资产、跨市场的多元配置，正成为越来越多投资者的选择。

在此背景下，富国智丰稳健3个月持有期混合型基金中基金（FOF）（简称“富国智丰稳健3个月”，A类029230，C类029231）于11月9日正式发行。该产品以固收为底仓，适度配置权益、黄金等多元资产，力争为投资者提供一款波动较低、适合长期持有的配置工具。

双重分散之偏债FOF的“求稳”与“求进”

(资料图)

所谓“双重分散”，一层是基金层面的分散，通过精选多只底层基金，降低对单一基金和单一策略的依赖；另一层是资产层面的分散，通过大类资产配置，在股、债、黄金等资产之间构建组合。当各类资产之间相关性较低时，单一市场的剧烈波动不易传导至整个组合，净值曲线也更为平滑。

这一逻辑在偏债FOF上体现得尤为明显。Wind数据显示，万得偏债混合型FOF指数自2017年10月25日基日以来至10月29日累计上涨30.55%，同期最大回撤较为不错，以较低的波动实现了稳步增长。以固收筑牢组合底盘，以多元资产捕捉适度增强机会，偏债FOF得以在震荡市场中兼顾追求稳健与弹性。

富国智丰稳健3个月正是沿着这一思路构建组合，具体分为三层：固收打底，优先配置历史长期业绩优异的主动债基，力求增厚组合安全垫；权益争强，权益类资产占比在5%—30%之间，兼顾防御与成长，不过度追逐短期最强赛道，分散把握不同机会；黄金配置，利用黄金与股债资产相关性较低的特点，分散单一市场风险、平滑组合波动。

比资产比例更关键的，是风险管理如何嵌入投资流程。富国智丰稳健3个月建立“风险预算+偏离回溯”双轨机制：风险预算在事前设定组合可承受的整体风险水平，再将“风险额度”分配至不同资产和策略，使风险管理更加精准化、系统化；偏离回溯则贯穿资产配置与基金筛选全过程，持续跟踪组合偏离并及时复盘调整。两者协同，力争在追求稳健底仓的基础上保留适度弹性，进一步控制组合波动与回撤。

拟任基金经理石婧的大类资产配置之道

框架再好，最终要靠基金经理来执行。富国智丰稳健3个月拟任基金经理石婧现任富国基金多元资产投资部多元资产研究总监，拥有19年证券从业经历、超10年投资管理经验。她于2022年3月加入富国基金，长期深耕大类资产配置，投资风格稳健，注重投资者的持有体验。

在投资理念上，石婧强调“目标先行”：先明确组合的风险收益目标，再围绕这一目标统筹资产配置、基金筛选与风险控制三个环节。落到操作上，一是坚持均衡，不押注单一赛道、不追逐短期热点，借助资产间的低相关性争取更优的风险收益比；二是敬畏回撤，把风险管理置于收益诉求之前。

石婧的多元资产管理能力，在其在管产品中已有体现。根据基金三季报，截至2026年9月30日，石婧管理的富国智申精选3个月A近1年、近3年收益率分别为1.71%和33.65%，同期业绩比较基准收益率分别为-4.39%和16.43%，超额收益分别为6.10%和17.22%。

当前市场风格切换加快，押注单一方向的不确定性上升，追求“先管住波动、再谈收益弹性”的偏债FOF配置价值日益凸显。富国智丰稳健3个月以债券资产筑底，以适度比例的权益与黄金争取弹性和分散配置，以风险预算和偏离回溯双轨机制管控投资过程；同时，通过设置3个月最短持有期，让多元配置与持有纪律相结合，为相关投资者提供一项追求稳健配置的选择。

费率结构

费率

A类

C类

认/申购费

M＜100万，0.50%；100万≤M＜500万，0.40%；

M≥500万，1000元/笔

不收取

赎回费

每份基金份额设3个月最短持有期；N＜180日，0.50%；N≥180日，0。

销售服务费

A类不收取销售服务费；C类0.30%/年

注：1、投资者通过直销机构投资本基金的，直销机构不收取认购费、申购费、销售服务费。2、本基金对基金财产中持有的本基金管理人自身管理的基金部分不收取管理费，对基金财产中持有的本基金托管人自身托管的基金部分不收取托管费。3、销售服务费每日计提，对于直销机构持有人及通过代销机构投资持有超一年（365天）的部分，销售服务费将在赎回/合同终止时随赎回款/清算款一并返还。

风险提示：

注：指数的历史表现不预示其未来表现，不构成对基金业绩表现的保证。注：基金业绩及业绩比较基准收益率相关数据来自基金定期报告，截至2026/09/30。富国智申精选3个月持有期混合（FOF），业绩比较基准为沪深300指数收益率*80%+中债综合全价指数收益率*20%。富国智申精选3个月持有期混合（FOF）A成立于2022/01/07，近3个完整年度（2023-2025）的基金份额净值增长率（及同期业绩比较基准收益率）为-7.25%（-8.71%），2.63%（13.08%），30.04%（13.76%），数据来自基金定期报告，截至2025/12/31。富国智申精选3个月持有期混合（FOF）E成立于2022/01/07，近3个完整年度（2023-2025）的基金份额净值增长率（及同期业绩比较基准收益率）为-8.56%（-8.71%），1.82%（13.08%），29.01%（13.76%），数据来自基金定期报告，截至2025/12/31。期间基金经理变动情况：王登元（2022/01/07-2023/12/04）、石婧（2023/08/11至今）。富国智优精选3个月持有期混合（FOF），业绩比较基准为中证800指数收益率×80%+中债综合全价指数收益率×20%。富国智优精选3个月持有期混合（FOF）A成立于2021/09/29，近4个完整年度（2022-2025）的基金份额净值增长率（及同期业绩比较基准收益率）为-21.06%（-17.1%），-8.44%（-7.89%），1.79%（11.17%），29.82%（16.27%），数据来自基金定期报告，截至2025/12/31。富国智优精选3个月持有期混合（FOF）C成立于2021/09/29，近4个完整年度（2022-2025）的基金份额净值增长率（及同期业绩比较基准收益率）为-21.37%（-17.1%），-8.81%（-7.89%），1.4%（11.17%），29.3%（16.27%），数据来自基金定期报告，截至2025/12/31。期间基金经理变动情况：王登元（2021/09/29-2023/12/04）、石婧（2023/08/11至今）。富国智恒稳健90天持有期混合（FOF），业绩比较基准为中证偏股型基金指数收益率×10%+中证纯债债券型基金指数收益率×82%+上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约收益率×3%+银行人民币活期存款利率（税后）×5%。富国智恒稳健90天持有期混合（FOF）A成立于2025/12/03，自基金合同生效起至今2026/09/30的基金份额净值增长率（及同期业绩比较基准收益率为1.55%（2.35%），数据来自基金定期报告，截至2026/09/30。富国智恒稳健90天持有期混合（FOF）C成立于2025/12/03，自基金合同生效起至今2026/09/30的基金份额净值增长率（及同期业绩比较基准收益率为1.22%（2.35%），数据来自基金定期报告，截至2026/09/30。期间基金经理变动情况：石婧（2025/12/03至今）。。富国智选积极3个月持有期混合（FOF），业绩比较基准为中证偏股型基金指数收益率*90%+中债综合全价（总值）指数收益率*10%。富国智选积极3个月持有期混合（FOF）A成立于2023/06/13，近2个完整年度（2024-2025）的基金份额净值增长率（及同期业绩比较基准收益率）为3.44%（4.33%），22.44%（26.96%），数据来自基金定期报告，截至2025/12/31。富国智选积极3个月持有期混合（FOF）C成立于2023/06/13，近2个完整年度（2024-2025）的基金份额净值增长率（及同期业绩比较基准收益率）为3.02%（4.33%），21.95%（26.96%），数据来自基金定期报告，截至2025/12/31。期间基金经理变动情况：王登元（2023/06/13-2025/12/25）、石婧（2025/12/25至今）。富国盈和优选6个月持有期混合（FOF）A/C成立于2026/06/02，因成立时间较短，暂不予列示业绩。富国智远稳健6个月持有期混合（FOF）A/C成立于2026/7/16，因成立时间较短，暂不予列示业绩。富国智兴稳健3个月持有期混合（FOF）A/C成立于2026/7/21，因成立时间较短，暂不予列示业绩。基金收益率不代表投资者实际收益率，基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。

市场有风险，投资需谨慎。本产品由富国基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付责任。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。本基金每份基金份额设有3个月最短持有期，期间不能赎回或转换转出；在最短持有期限内，将面临因不能赎回基金份额而出现的流动性约束。本基金可以投资于存托凭证、港股通标的股票、资产支持证券等品种，将面临相关投资品种和业务的特有风险。本基金是基金中基金，存在大类资产配置风险，有可能受到经济周期、市场环境或基金管理人对市场所处的经济周期和产业周期的判断不足等因素的影响，导致基金的大类资产配置比例偏离最优化水平，给基金投资组合的绩效带来风险。本基金对被投资基金的评估具有一定的主观性，将在基金投资决策中给基金带来一定的不确定性的风险。被投资基金的波动会受到宏观经济环境、行业周期、基金经理管理能力和基金管理人自身经营状况等因素的影响。因此，本基金整体表现可能在特定时期内低于其他基金。本基金坚持价值和长期投资理念，重视基金投资风险的防范，但是基于投资范围的规定，本基金无法完全规避基金市场、证券市场的下跌风险。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。