来源：家电魂

【题记】

【资料图】

从令人羡慕的规模与风光到2026年Q1核心家电业务收入同比下滑8.4%，京东家电的真实处境或许并非表面那般光鲜。

晋宁||撰文

近年来，缘于渠道转型形成多渠道碎片化，专业家电商们整体的日子都不好过。但绝大多数家电经销商们普遍认为，京东家电布局与下沉，使得京东家电形成规模，在抵御市场下行风险上独具优势，并且能与品牌商扳手腕。

其实，这都是外表的靓丽光鲜，虽然规模大、抗风险能力强，但规模大也有规模大的难处。其实，‌京东家电的日子并不好过‌，尽管京东零售在2026年Q1实现了营收和利润的增长，但其核心的家电业务仍面临严峻挑战。

京东家电困境：增长乏力

京东零售作为京东集团核心业务板块，主要按品类和业务形态划分为以下五大事业部（事业群），其中最主要的就是‌电子产品及家用电器业务事业群。虽然，这一板块规模庞大、影响力足，但却一直面临亏损经营的境地。

从2026年第一季度数据来看，京东“电子产品及家用电器商品”收入为1321.71亿元，‌同比下滑8.4%‌，这表明家电等核心品类增长乏力。而同在京东零售板块的日用百货商品收入同比增长14.9%。

究其原因，最主要的是‌‌‌“国补”政策退坡影响显著。家电销售此前受益于国家补贴政策，但该政策边际效应递减，导致2025年Q4该品类营收增速已跌至-12%，2026年Q1仍未恢复正增长。

增减皆因政策：立竿见影

盘点近几年京东电子产品与家用电器板块走势表现，不难发现其与国家政策有着密切的关系。不论是前期的增长动力，还是近期的回落承压，背后都有政策的推动力，称得上是对政策红利立竿见影。

从2024年第三季度，也就是首次开始实施“国补”开始，京东电子产品及家用电器商品收入便止跌回升，拾得2.7%的正增长。在此后的3个季度里，京东该板块营收同比增速一度飙升至15.8%、17.1%以及 23.4%。

与京东电子产品及家用电器这一基本盘对应的是，京东整体营收重回双位数增长，2024年Q4至2025年Q3，京东营收增速分别为13.37%、15.78%、22.4%、14.85%。可见，电子产品及家用电器对京东营收贡献不可忽视。

国补红利退却：增长焦虑

然而，“国补”红利虽暂时缓解了京东基本盘的增长焦虑，却也提前透支了市场对消费电子的购买力。随着“国补”政策边际效应递减，京东不得不直面一个现实难题：当“国补”退坡，其他业务能接棒撑起下一个增长周期？

客观而言“‌国补”并未消失，但边际效用下降却是不争的事实。对京东来说，焦虑的不是“没增长”，而是“增长质量”能否从政策驱动切换至效率驱动——当前处于阵痛与校准并行的关键期。

从京东零售业务来看，主要分为电子产品及家用电器商品业务和日用百货商品业务这两部分。2026年Q1，京东电子产品及家用电器商品收入1321.71亿元，同比增速为-8.4%；日用百货商品收入1126.48亿元，同比增长14.9%。同在一个业务板块内，有增长的也有负增长的，那个负增长的岂能没有压力？‌

消费疲价格战：双重挤压‌

在京东家电规模巨大的光鲜外表下，实际上与传统家电企业一样，遭遇消费不振的冲击。家电行业整体面临“线上失速、线下分化”的格局。一季度家电市场出货疲软，部分品类销量暴跌，消费者观望情绪浓厚，京东家电也不可能幸免。‌‌

同时，电商平台也面临两大问题，一方面是持续低价营销，压缩了利润空间，厂家给线上的产品质量真的能保证吗？线上产品虚标容量”“功能缩水”等乱象就是例证；另一方面‌‌在消费降级背景下，‌高客单价品类需求减弱。家电属于耐用消费品，单价高、决策周期长。在经济不确定性增加背景下，消费者更倾向推迟大额支出，同样抑制了京东家电品类的销售。‌‌

不得不说，‌京东家电并不是像有些人羡慕的那样日子好过。主要受制于‌政策退坡、消费降级、行业内卷和品类结构单一‌等因素。但京东集团正试图通过‌生态协同、用户运营和新业务拓展‌来缓解压力。能不能成功破局，关键要看京东家电在当前宏观环境下的战略策略如何调整。